靠回收手機，做到估值326億，憑什麼？

手機回收生意的想象空間有多大？

日前，有訊息稱京東投資的二手電子產品平臺愛回收將赴美IPO，但愛回收對此不予置評。

據瞭解，愛回收創辦於2011年，專注於手機、筆記本等電子數碼產品的回收業務，現已是國內領先的電子產品回收及以舊換新服務提供商，在全國擁有超700家門店。

經過多年的發展，目前愛回收的估值在40億美元至50億美元，也就是說，最高估值達到326億元人民幣，這是一個龐大的數字。

在超過三百億的估值背後，是否意味著愛回收發展前景廣闊？當下其又存在怎樣的隱患？

1、B端的故事不好講

本質上講，愛回收的生意其實就是二手電商的生意。

二手電商的概念並不新鮮，業內知名的有閒魚、轉轉等，按月活使用者計算，愛回收在國內二手電商平臺中排名並不靠前。

相比於主打To C的閒魚、轉轉等平臺，閒魚的模式是To B，對資金的依賴性大，需要龐大的資金才能支撐沉重的線下模式。

因此，愛回收迫切上市，旨在藉助資本取得規模上的進一步擴張。

從行業整體來看，近年消費者愈發重視閒置物品的價值，推動二手閒置經濟迅速增長。為閒魚、轉轉、愛回收提供了客觀上的發展良機。

需要注意的是，二手商品大量的供給和需求集中在C端，To C才是更有發展潛力的模式。因此，做To B模式的愛回收資本故事有些不好講。

一句話，B端要做強，需要龐大的資金支援，門店的擴張才能構築核心競爭壁壘。問題是，燒錢的模式近年來已經越來越不受資本待見，這是愛回收亟需解決的課題。

2、轉攻C端

愛回收已經實現全面盈利，這是它的亮點。

但深入分析，愛回收實現盈利的背後，很大程度上是依靠京東以及各大品牌商。對單一的平臺太過依賴，對企業的長遠發展有害無利。

跟閒魚、轉轉等二手電商相比，愛回收由於自身沒有強大的流量入口，導致利潤天花板不高，這亦是愛回收存在的發展隱患。

前文已經說過，近年二手經濟迅速增長，這是一個萬億量級的市場。按理講，身處其中的愛回收怎樣也能分到一杯羹。

但網際網路行業講究的是贏家通吃，頭部品牌閒魚和轉轉已經佔據了大部分市場份額，留給愛回收等品牌的空間其實並不大。

在行業競爭愈發激烈的背景下，疊加愛回收競爭力不大的To B模式，公司整體前景自然也好不到哪兒去。

愛回收似乎也意識到了這個問題，透過合併策略組成“萬物新生”，主打B2C，開始釋放C2B+B2B業務積攢多年的深厚供應鏈能力，實現了一體化平臺打通。

從現在來看，愛回收的轉型已經取得了一定的成功，但隨著二手電商賽道競爭白熱化，愛回收能否躋身第一梯隊還是個問題。

寫在最後

中國網際網路不缺奇蹟，像愛回收這樣的企業有不少，但最終能走到最後且發展成為龐然大物的企業不多。

從愛回收的估值來看，資本對它過去十年取得成績其實頗為認可。但上市後能否保持這樣的市值，尚存在一定的疑問。也就是說，市場是否會看好愛回收當前的模式，還在兩可之間。

但不管上不上市，愛回收當前需要做的是如何尋求新的突破，如何在閒魚、轉轉的夾擊下，拿下更多的市場份額。這才是當務之急。