反壟斷或致合併生變，虎牙、鬥魚業績走向出現分化

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投稿來源：異觀財經

去年10月份，遊戲直播領域的頭部玩家虎牙和鬥魚，在騰訊牽頭下，合併終於塵埃落定，預計在上半年完成合並。關於合併後，虎牙和鬥魚如何確權一直是外界最關注的問題。

在兩家公司合併整合的過程中，為了爭奪合併後公司的主導權，虎牙和鬥魚之間勢必“暗戰”焦灼，想要在騰訊面前“秀肌肉”，還要看兩家公司經營情況和盈利能力誰更強。

虎牙和鬥魚暗自努力一個季度後，分別取得了怎樣的成績單？

近日，虎牙和鬥魚在同一天釋出了截至2020年13月31日止的第四季度及全年財務業績報告，兩家的業績如何呢？

季度營收情況：虎牙保持穩定，鬥魚環比下滑

一直以來，虎牙和鬥魚營收規模都比較接近。綜合最近三年的資料可以發現，鬥魚季度營收同比增速大多數情況下都在虎牙之上，從2019年一季度到2020年三季度，鬥魚季度營收同比增速都在虎牙之上。

（資料/財報；製圖/異觀財經）

然而，在2020年第四季度，鬥魚的營收同比放緩的同時，出現了環比下滑的情況。

資料顯示，2020年第四季度，鬥魚總營收22。7億元，較上年同期的20。7億元，增長10%，較上一季度的25。5億元，下滑11%。

2020年第四季度，虎牙總收入為29。90億元，較上年同期的24。68億元，增長21。2%，較上一季度的28。15億元，增長6。2%。

從收入構成看，虎牙和鬥魚的收入來源相似，主要來源於直播收入和廣告收入。

2020年四季度，鬥魚直播收入20。7億元，同比增長9。4%；廣告收入2億元，同比增長16。5%。

2020年四季度，虎牙來自於直播的收入為28。15億元，同比增長增長20。0%，增速高於鬥魚。

本季度，虎牙來自廣告和其他業務的收入為1。76億元，同比增長44。6%，增速高於鬥魚。

綜合來看，虎牙在營收規模和增速的PK上，虎牙一方勝出。

季度盈利情況：鬥魚由盈轉虧，虎牙同比增長89%

資料顯示，2020年四季度，鬥魚淨虧損2。29億元，相比之下，上年同期淨利潤為1。57億元，同比由盈轉虧；基本每股虧損6。12元，攤薄後每股虧損5。95元。

非 美國通用會計準則 下，鬥魚調整後的淨虧損為1。77億元，相比之下上年同期淨利潤為1。86億元。

2020年四季度，虎牙淨利潤為8。84億元，同比增長89%；基本每股淨收益為3。89元，攤薄後每股淨收益為3。71元。

非美國通用會計準則下虎牙的經營利潤為11。33億元，相比2019年的5。43億元增長108。6%，非美國通用會計準則下歸屬於虎牙的淨利潤為12。62億元，相比2019年的7。45億元增長68。2%。

在賺錢能力上，虎牙完勝鬥魚。

使用者資料方面：鬥魚平均月活使用者流失2260萬

自2018年以來，鬥魚季度平均月活使用者的規模是領先於虎牙，兩者在平均月活使用者的同比增速基本持平。

值得一提的是，2020年四季度，鬥魚平均月活使用者規模環比出現了流失現象。

財報資料顯示，2020年第四季度，鬥魚平均月活躍使用者數量（MAU）為1。744億，與上一季度的1。94億，減少了約2260萬。

一直以來，虎牙平均移動月活使用者高於鬥魚。第四季度，鬥魚平均移動月活使用者為5820萬，較三季度的5960萬，減少140萬。

2020年第四季度 虎牙直播 移動端MAU（月均活躍使用者數）為7950萬，比三季度的7420萬，增長530萬。

資料顯示，2020年第四季度鬥魚平均付費使用者數量達到760萬，較三季度的790萬，減少了30萬。

2020年第四季度，虎牙直播付費使用者數為600萬，與三季度持平。

綜合來看，鬥魚的使用者情況均出現了不同程度的流失情況，虎牙使用者規模穩定增長。不過，鬥魚付費使用者規模要勝於虎牙，虎牙付費使用者規模環比上出現了停滯的情況。

綜合來看，在虎牙和鬥魚合併訊息官宣後，虎牙的表現出了強大的“求生欲”。