融資租賃保理：“地主”與“資本家”的混合雙打

近年來，融資租賃和商業保理髮展迅猛，已成為中小企業融資的重要渠道，“租賃保理不分家”已成為行業一大特徵。對於保理企業而言，只要應收租賃款的現金流有保障，其均願意向融資租賃公司提供融資，從而實際降低出租方的融資難度。

下面是應收賬款融資的另一種形式——融資租賃保理。在這之前，我們要先要了解什麼是融資租賃。比如說，村裡有個窮小子叫張二狗，他看中了村裡王地主家的三畝地，想要在上面種莊稼。但是王地主說這三畝地只賣不租，張二狗買不起，他想到遠房的大表哥是個暴發戶，就跟大表哥商量說：“大表哥啊大表哥，你能不能把這三畝地買下來，租給我種莊稼，我每年給你交租。”大表哥一想，我能拉兄弟一把，還能收租金，這名利雙收的事沒有不幹的道理，就愉快地答應了，還說：“你也不用一直都給我交租，等你地租交夠數了，這三畝地就是你的了。”就這樣，大表哥買下了王地主家的三畝地租給張二狗，張二狗每年給大表哥交租。這樣一來，王地主賣地，大表哥收租，張二狗勤勤懇懇種莊稼，期盼有朝一日自己變成這三畝地的主人。這個故事中，這三畝地的所有權先是從王地主轉移到了大表哥手上，大表哥再把它租給張二狗，等二狗以後租金交夠了又從大表哥手裡獲得所有權，相當於租地+按揭。大表哥是出租人，張二狗是承租人，王地主是供貨人。

在產業供應鏈的情境中，一些生產企業需要某種大型裝備來開展生產，但這種裝備太昂貴，生產企業自己買不起，於是就找到租賃企業，要求租賃企業幫它購買這種裝備後轉租給它，它定期向租賃企業支付租金。但是這裡面有個問題，就是租賃企業購買裝備的資金，是一次性大量投入的；而承租方給租賃企業的租金，是分期支付的，租賃企業在短期內就會形成資金缺口。如果租賃企業實力弱一點，便沒法開展一些大型裝備的融資租賃業務，這樣自己賺不到錢倒沒什麼，耽誤了國家建設就不好了。

融資租賃保理的基本邏輯

融資租賃保理能解決這個問題。在承租方需要供應商的一臺裝置開展生產的前提下，首先，租賃企業跟供應商達成購買裝置的交易，並且跟承租方簽訂融資租賃合同。然後，租賃企業向保理商申請保理業務，要求轉讓應收賬款，也就是承租方定期的租金。隨後，銀行對租賃企業和承租方進行資質稽核和信用評級，如果都合格，銀行就可以跟租賃企業簽訂保理合同了。接下來，租賃企業通知承租方債權轉讓，告訴它以後的租金你就交給銀行吧。再接下來，銀行就可以給租賃企業融資了，以後承租方定期向銀行支付這臺裝置的租金。

這樣一來，供應商可以銷售裝置，承租方可以用裝置開展生產，融資企業可以迅速回收資金，銀行可以收租盈利，這就是融資租賃保理的大致流程。

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融資租賃保理的基本流程

這裡面可能會有幾個疑問，比如租賃企業先花錢購買裝置，又從銀行那裡回收購買裝置的錢，它這麼忙活圖個啥？圖的是賺差價。那為啥銀行不自己買裝置出租呢？要租賃公司在中間幹啥？因為銀行只是“資本家”嘛，它瞭解金融，但不見得了解供應鏈的生產協作，這需要供應鏈上的“地主”在生產方式和交易流程上的把控。

承租方雖然向租賃公司支付租金，但這個租金不是無限期支付的，等支付的租金累積超過了購買裝置的價格，租賃公司就會向承租方轉讓裝置的所有權，畢竟它要這玩意也沒用；而且承租方也不願永遠交租金，這不回到萬惡的舊社會了麼。所以，租金交夠了就擁有這臺裝置了，這跟還房貸差不多。整理自“讀懂供應鏈金融，張鍾允’，更多幹貨關注e票通！