磷酸錳鐵鋰可能是磷酸鐵鋰升級方向，電池級錳源也一定程度受益！

作者：由研報院發表于數碼日期：2021-09-11

磷酸錳鐵鋰可能是磷酸鐵鋰升級方向，電池級錳源也一定程度受益！

招商證券認為，磷酸錳鐵鋰（

LMFP）理論能量密度較同樣條件的磷酸鐵鋰（LFP）要高15-20%，且合成技術路線與成本與現在的LFP比較相近，兼具磷酸鐵鋰和磷酸錳鋰優點，是LFP電池的升級方向之一。國內頭部的電池與正極企業在專利方面加快儲備，並相繼開啟了量產規劃，總體看，LMFP產業化程序正在加快。

1）LMFP能夠較明顯的提升LFP的能量密度

理論上看，

LMFP擁有較高的電壓平臺（可以達到4。1V左右，顯著高於鐵鋰3。4-3。5V）和與LFP相同的理論克容量，因此相當條件下其理論能量密度比LFP高15-20%。業界研究表明，相對較高的Mn使用比例能夠使得LMFP在利用LMP高能量密度的同時兼顧其他電化學效能。

2）LMFP有望成為LFP重要的升級方向

LMFP較高的電壓平臺所帶來的理論能量密度的提升比較顯著，可能可以接近現在的5系高壓NCM電池。其製備工藝與現有LFP生產體系區別不大，主要是需要透過包覆、摻雜、奈米化等改性技術來解決其電導率較低的問題。此外，如果將LMFP與NCM複合使用，可以有效綜合兩者高安全性、高能量密度與低溫效能等特點。MS提供更方便的監測依據。

3）LMFP產業化加速

LMFP過去受限於其較低的導電效能與倍率效能，而隨著碳包覆、奈米化、補鋰技術等改性技術的進步，LMFP產業化程序開始加速。近期，德方奈米披露了其10萬噸新型磷鹽正極材料擴產計劃，當升科技也披露其正在研發LMFP技術路線。

4）電池級錳源也一定程度受益

產業反饋，量產後的

LMFP材料成本與LFP接近，用量的主要區別在於所需錳源的用量變化，每KWh的LFP正極需要鐵源0。61kg，而每KWh的LMFP正極需要鐵源0。13kg+錳源0。38kg。如果LMFP開始量產應用，可能會大幅增加電池級錳源的需求量。