喜馬拉雅上市傳言再起，音訊行業最欠缺的是資金嗎？

文/東方亦落

喜馬拉雅這次真的要上市了？近日有訊息稱，喜馬拉雅秘密提交了美國IPO申請，或將在第二季度籌集5~10億美元。而據知情人士透露，喜馬拉雅此次若是上市成功，其估值可能超過50億美元。

儘管喜馬拉雅方面對此表示“不予置評”，但是這一訊息仍再度引發了外界對音訊行業的關注。實際上近幾年來，關於喜馬拉雅的類似的訊息幾乎每隔幾個月就會出現一次，從赴美IPO到赴港上市再到衝擊A股，訊息型別非常全面。

也難怪外界這樣猜測，畢竟在中國的音訊行業中，喜馬拉雅FM是第一梯隊的典型代表。截至目前，在iOS和安卓的應用排名中，喜馬拉雅FM的排名均超過荔枝、蜻蜓FM等音訊平臺。而根據喜馬拉雅官方資料顯示，其手機使用者已超6億人次，平臺擁有700萬有聲主播與諸多自媒體大咖，節目類別覆蓋新聞、商業、小說、音樂、財經、汽車等328個領域。

甚至可以說，喜馬拉雅早在兩三年前就已成為業內第一，網際網路音訊領域呈現出的是“一超多強”的格局。

根據中國網路視聽節目服務協會發布的《2019中國網路視聽發展研究報告》來看，喜馬拉雅的使用者滲透率當年就已達到62。8%，穩坐“頂流”寶座，而荔枝、蜻蜓FM、企鵝FM的使用者滲透率加在一起才只有33。5%。

從理論上來講，音訊行業也會遵循馬太效應，在音訊行業“無敵”的喜馬拉雅會越來越強，直至走上行業巔峰。但事實上並不是說滲透率達到了行業第一就能永遠處於老大的位置，因為音訊平臺中還有許多細分品類，而這些細分品類才是最值得注意和深耕的點。

例如根據易觀千帆的資料，從2019年12月的9170萬到2020年10月的1。1億，喜馬拉雅的移動端月活區間增長率為21。30%。資料雖然不差，但是卻敗給了友商，同一時期，懶人聽書FM的月活從2019年12月的3612萬增長到2020年10月的5080萬，區間增長率40。68%，是喜馬拉雅的兩倍。

而在音訊平臺上市這方面，荔枝FM搶了先。去年1月中旬，荔枝FM正式登陸納斯達克股票交易所，共發行了410萬股，發行價為11美元，發行規模達到4510萬美元（約合人民幣3。1億元），成為中國線上音訊市場中首家上市的公司。

搶先上市讓荔枝FM獲得了“音訊第一股”的名號，但大洋彼岸的美國投資方似乎並不迷信這些，荔枝FM的股價在上市第一天最高漲至15。25美元，第二天就遭遇了破發，5天之後的收盤日，荔枝FM的收盤價為10。94美元，還沒能回到發行價的標準。

有了這個前車之鑑，喜馬拉雅也該謹慎一些。

儘管從整體來看，數字產業的發展趨勢對音訊領域將產生推動力，但相較於其他細分的數字產業，音訊領域的市場規模仍然沒能達到一定的標準。

更關鍵的是，整個音訊行業時至今日也未能形成一個成熟完善的盈利模式，燒錢的戲碼依然繼續上演。

如果按照這個趨勢，那麼透過上市來募集資金的確可以推動行業的發展，然而對於音訊平臺而言，持續保證自身在內容和體驗上的硬實力才最為重要，否則即使在上市之初能得到大量資金流，後續如何讓投資者相信自身的持續能力仍是難題，同樣會給之後股價的漲跌造成負面影響。

因此從本質上來講，音訊行業的整體市場規模需要更大的擴容，音訊平臺則需進一步探索並最佳化商業模式，以鞏固自身的競爭力。目前並非喜馬拉雅上市的好時機，倘若沉澱幾年再徐徐圖之，應該會收穫更好的效果。