黃光裕歸來後：為什麼很多人都盼望他東山再起？

文丨BT財經

入獄十多年，黃光裕的影響力依然持續在市場盪漾迴響。比如十年前，身陷囹圄的他，遠端操縱上演了國美控制權爭奪大戰，“獄中來信”更是時不時跑到輿論中心飄一圈……

現在，黃光裕真的出獄了。

農曆春節後港股市場的第一個交易日，在上市公司發出正式公告前，黃光裕出獄的訊息就已經席捲市場。

多家國美系上市公司紛紛大漲，頗有日月神教恭迎老教主任我行迴歸的派頭。另外，黃光裕昨晚發出內部信，誓用18個月迴歸。

當日國美零售（00493。HK）大漲近34%，來到2015年5月以來新高，嫡系上市公司拉近網娛（08172。HK）也暴漲近六成。

為什麼很多人希望黃光裕東山再起

2008年11月19日黃光裕以操縱股價罪被調查。

2010年5月18日，黃光裕被判有期徒刑14年，罰金6億元，沒收財產2億元。

2013年，身陷囹圄的黃光裕仍以人民幣200億元資產，名列胡潤百富榜第39位。

直到2019的胡潤百富榜中，在獄中的黃光裕仍然以225億元人民幣財富獲得149名。

不惑之年入獄的黃光裕，重現天日已經是知天命的年紀，而他還是要和命運搏一搏。

媒體也為黃光裕捧足了場，“昔日首富”的頭銜總是吸引點選的好故事，

非法經營、內幕交易的往事幾乎都要被髮酵成“傳奇”

，曾經指責他中飽私囊的聲音也逐漸淡去、被市場遺忘。

很多人一直堅持，如果當年黃光裕沒有東窗事發，那麼現在的電商江湖或許不是淘寶、京東、拼多多三方割據。

為什麼大家會有這樣的信念？因為黃光裕的故事過於勵志，讓人們相信他有統領江湖能力。

黃光裕，初中學歷白手起家，17年做到中國首富，2008年鼎盛之際被捕入獄，被判14年，但獄中仍有夫人全力支援並且仍然能影響市場，這樣的人還真沒幾個。

黃光裕曾在2年內，把競爭對手吞併，並橫掃整個家電渠道市場，直接被稱為“行業屠夫”。如果你以為黃光裕只是一個賣家電的，那就過於天真了，黃光裕能被寫進商科案例的一大特性就是，他不僅是零售翹楚，可能比同時代的許多大佬都深諳資本運作，現金流十分充裕。

早在23年前，1998年，黃光裕就把經營大權交給了妹夫張志銘等人，自己成立了鵬潤投資有限公司。且沒過多久，黃光裕就開始投資了13億修建了京城單體面積最大、附帶五星級酒店、樓頂有直升機停機坪的寫字樓。

而當時，“二馬”還在辛苦創業，當阿里、騰訊開始買地已是十多年後的故事。

正是因為黃光裕勵志的經歷和過往的戰績，讓信徒們依然支援他“東山再起”。

2月18日，獲釋後的第二天，黃光裕正式公開粉墨迴歸，借春節後開工日的契機，在國美控股集團高管會上講話，宣佈：“

力爭用未來18個月的時間，使企業恢復原有的市場地位。

”

這樣的宣言簡直是投向市場的一顆雷。市場和媒體將之解讀為，一年半，黃光裕要帶著國美“王者歸來”。

黃光裕有多少資本王者歸來？

而在此前，國美系也已經動作頻頻，“氣氛組”的炒作相當到位。

半年多以前的2020年6月，黃光裕被依法裁定予以假釋的訊息就席捲市場，當時也拉動了一波國美股價上漲。

一個月前的2021年1月，低調了多年的國美電器將其APP更名為“真快樂”，登上了不少媒體頭條。國美線上CEO向海龍透露，短短兩週內“真快樂”APP的日活、GMV成交額都實現了顯著提升。

不過黃光裕想做國美的任我行，帶公司煥發第二春，經營層面的難度不小。

獄中的十年裡，經歷了控制權爭奪大戰後的國美元氣損傷不小，後由黃光裕的妻子杜鵑掌舵，經營不鹹不淡。

2020年前三季度國美營收在500億元左右，而它的老對手蘇寧同期營收已經達到1800億元以上，差距不小。

而黃光裕缺席的十年裡，零售業也已經出現了翻天覆地的變化，昔日家電教主想跟上新節奏難度不小，競爭對手也已經飛速發展遙遙領先。

京東自營以送貨快崛起，後起之秀拼多多用低廉的價格開啟下沉市場，老大哥阿里將蘇寧招致麾下，並用直播繼續穩固著自己電商之王的寶座……

與此同時，隨著小程式、私域流量、線上+線下等概念的發展，各家電品牌自營直銷渠道也紛紛建立起來。

無論從流量上還是從渠道上，留給國美和現在的“真快樂”超車機會不多。

而黃光裕在資本市場上長袖善舞，國美想要殺回家電零售市場並重回巔峰，資金和價格戰可能是他會選擇的一條戰線。

配合國美數千家線下門店有機會轉型成為“前置倉”，服務10公里以內的社群，做到快速配送，國美的翻身之路也不是走不通。

黃光裕、杜娟夫婦在資本市場的基礎仍在，目前他們依然是身價高達200億元的風雲人物。

我們不妨粗算一下，雖然市場最熟悉的國美電器只有一個，但它的背後是A股+H股五家上市公司，分別是國美零售（00493。HK）、*ST美訊（600898。SH）、國美金融科技（00628。HK）、中關村（000931。SZ）和拉近網娛（08172。HK）。

其中國美零售是黃氏夫婦財富的半壁江山，二人共同持有50%以上的股權，這部分身家已經高達210億港元。

另外老牌A股中關村也有22%股權被黃光裕間接持有，價值約10億元。

剩下三家上市公司*ST美訊、國美金融科技和拉近網娛分別為黃貢獻的身價為1。35億元、18。02億港元和2。72億港元。

綜合計算，黃光裕和杜鵑夫婦目前的身家合計依然達到200億元左右。

而這說多不多、說少不少的200億身家能在“槓桿高手”黃光裕手裡發揮多大的威力來幫助國美翻身，好戲似乎只演了一半

，下半場我們繼續拭目以待。

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