人瑞人才：收購起航雲天，切入銀行ITO業務

9月6日，國內最大的靈活用工解決方案提供商人瑞人才釋出了潛在收購事項公告，在公告中表示，潛在被收購物件在國內主要從事為地方商業銀行提供綜合靈活用工服務。從人瑞人才的業務來看，其業務主要為新經濟企業提供靈活用工服務。此次收購，無論是客戶還是服務，都將增加人瑞人才的多元化。

最近，被收購公司的資訊逐漸披露，我們一起來了解一下吧。

收購標的介紹

人瑞人才收購的是江南金科和上海領時，這兩家公司的母公司是上海

起航雲天科技股份有限公司（下稱：起航雲天），起航雲天從銀行培訓起步，經過十多年發展，形成金融教育服務、金融業務服務和金融科技服務三大板塊。起航雲天在發展中還吸引了不少知名投資機構，包括KPCB凱鵬華盈中國、光大保德信基金管理有限公司等。

起航雲天旗下的江南金科、上海領時（下稱：收購標的）已經發展成區域領先的靈活用工企業。這幾家公司主要為銀行客戶提供非技術人員的人力資源外包業務（HRO）和資訊科技服務外包業務（ITO）。其中，HRO業務主要提供大堂經理、客服中心、呼叫中心等非技術人員的外包業務。

人瑞人才將收購其51%的股權，獲得控股權，本次交易對價約為8000萬元。

提升盈利能力

人瑞人才此次收購有幾點值得關注的，首先，

這次收購能夠提高人瑞人才的盈利能力。

收購標的2019年和2020年的營收分別為1。35億元和1。8億元，毛利率分別為15%和16%。

根據人瑞人才2021年的半年報，人瑞人才的毛利率為7。3%。收購標的的毛利率高於人瑞人才總體毛利率，可見完成收購後將有助於提升人瑞人才總體盈利能力。同時，收購標的擁有的ITO業務2020年毛利率為42%。未來ITO業務進一步發力，將可能持續提高整體毛利水平。

從淨利潤來看，2020年HRO貢獻淨利潤874萬元，ITO貢獻淨利潤1，024萬，合計稅前淨利潤1，898萬。 預計2021年淨利潤將達到2000萬元。人瑞人才佔股51%，因此將有超過1000萬元淨利潤並表。

豐富客戶資源，擴大外包人員規模

接著，

此次收購可以豐富人瑞人才的客戶資源

，人瑞人才80%的客戶來自新經濟公司，收購標的客戶為銀行客戶，這將增加人瑞人才客戶型別的多樣性。

在收購標的方面，目前與140家銀行建立業務合作，例如江蘇江南農村商業銀行股份有限公司、佛山農村商業銀行股份有限公司、濟南農村商業銀行股份有限公司、山東鄒城農村商業銀行股份有限公司等遍及全國30個省級區域。並且，長期合作關係穩定，處於該領域頭部地位。收購標的有豐富的成功案例和金融外包準入資質，在未來還會開拓更多客戶資源。

不僅可以豐富客戶資源，還能增加外包人員規模。

目前收購標的人員近3，500人，其中HRO外包人員3，141人，管理及中後臺人員75人。HRO業務可以每人每月收取300元~800元的服務費（平均500元~600元）。而ITO業務外包人員234人，管理及中後臺人員9人。

根據人瑞人才2021年半年報，綜合靈活用工人數為45，244人，此次收購可以增加7。7%的綜合靈活用工人數。

最後

從更加長遠的角度來看，銀行客戶擁有更高的服務購買能力，並且對服務要求較高。對服務商的門檻高，意味著一旦成為銀行的服務商，合作將是長久的。從銀行的角度來看，各地的城商行正在進行數字化轉型，ITO業務不僅能夠幫助銀行完成數字化任務，還為銀行對IT崗位用工提供了靈活性。因此，銀行對ITO業務的需求持續。收購標的已經切入銀行ITO業務的背景下，未來有可能獲得更多來自不同銀行的ITO業務需求。

可見，這是一次一石二鳥的收購。這次收購完成後，不僅在財務上對收入和利潤有一定規模的貢獻，在業務上的契合度也很高。人瑞人才的招聘交付能力向來是強項，吸納收購標的後可以豐富上游人才供應。同時，收購標的在銀行領域有更強的運營能力，人瑞人才可以藉此進入銀行領域。

隨著人瑞人才在靈活用工的深度佈局，將鞏固其市場地位，提升長期盈利能力。