再論券商和銀行

大家好，我是手哥。

今天高開低走，對行情也算是一種調整，手哥也說過，當前最好的動作就是不動，其餘的也不想多說了，最近一段時間券商銀行都漲了不少，對於前一陣子說發放銀行的券商牌照的問題，手哥再說下。

其實有金融行業從業經歷的人應該都明白銀行券商保險的關係，對於說給銀行發放券商牌照不是沒可能，但是得看什麼方式，其實手哥覺得估計也就三種，第一就是類似國外投行的模式，就是全能型的，這個模式其實手哥前面說到的最不可能的模式，券商如果成為銀行的一個部門，法律上就不可能，商業銀行法明文規定，銀行不得從事證券，信託等相關的業務，就算是這個能放開，那麼就是手哥說的客戶賬戶保證金的問題，券商的保證金如果還放在銀行，那券商業肯定是不幹的，啥油水都給銀行，券商還怎麼幹。

第二種就是銀行控股券商的模式，這個手哥前面也說過可行性相對較大，銀行作為母公司，參股或者控股證券公司，為證券公司輸入資本，得到股權或者債權，是當前的階段最適應，也是最實際的發展模式，為啥最近的中信等大券商漲的比較好，其實也有這裡面的原因，如果真的混業經營，那麼未來對於中小券商就是衝擊，但是所謂的航母級券商並不是說能打造就能打造的，老美的大小摩不是幾天就成長起來的。如果是併購重組的話，對於併購的券商肯定是利好，而且不會影響行業的格局。

第三種就是類似平安這種，它是一個金融控股平臺的模式，比如光大，招商都是這樣子的，但是人家遵循央行控股公司的固定，子公司嚴格執行分業經營。

雖然現在是這三種猜想，但是實際推進起來會很困難，舉個例子，假如手哥現在銀行，我的業務每年都可以賺很多錢，我為啥要花錢買一個賺錢能力不如我的公司呢，券商對於銀行來說到底能帶來什麼呢，ROE不如銀行高，週期性明顯，買了股權之後，怎麼參與公司經營，公司的運轉怎麼開展，這些都是需要提前考慮的問題，

中信最近的上漲再次受到中信和中信建投合並的訊息影響，但是後面兩家公司也都開始澄清了，沒有發不過相關資訊，而且上交所也都發了問詢函，所以在資訊澄清的情況下繼續上漲，只能說明市場認可行業龍頭。

目前的情況來說，如果再來一次5年的牛市估計機率不高，但是各行業的細分子行業龍頭大家可以多關注，未來總有一天會輪到它。

好了今天就到這裡吧